證券投資風(fēng)險的認定

　　風(fēng)險主要是指事件發(fā)生后，其損失機會或損害的可能性、不確定性。證券投資中，風(fēng)險和收益是一對矛盾結(jié)合體，有收益就有風(fēng)險，二者存在內(nèi)部的必然性。證券投資的風(fēng)險可以運用科學(xué)的手段進行一定程度的預(yù)測分析，通過對對主客觀風(fēng)險、市場及經(jīng)營風(fēng)險等要素進行控制。證券投資在運行過程中處于動態(tài)的、復(fù)雜的交互性的選擇過程，對市場的了解，對投資時機選擇，對投資品種的確定，都是影響風(fēng)險和收益程度的要素。

一個證券在一定時期內(nèi)收益率、收盤價、上期收盤價、單位紅利及股息收入等指標產(chǎn)生的，都是需要在現(xiàn)實操作中進行評估和預(yù)測的，收益率的方差和標準測度是證券投資的重點。證券投資風(fēng)險的分類標準是從多個方面界定的，根據(jù)風(fēng)險構(gòu)成可以分為系統(tǒng)風(fēng)險，如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險等，業(yè)包括相對應(yīng)的非系統(tǒng)風(fēng)險，例如企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、操作風(fēng)險等。根據(jù)操作角度一般劃分為，選擇風(fēng)險和投資者風(fēng)險。證券投資風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式就是股票、債券、衍生證券。

正確運用證券投資風(fēng)險測的重點理論方法。從風(fēng)險的定義來看，證券投資的風(fēng)險是在證券投資過程中，投資者的收益和本金遭受損失的可能性?？茖W(xué)的測度理論是規(guī)避風(fēng)險的重要手段，只有科學(xué)的理論，才能達到其控制目的。證券投資風(fēng)險的理論主要是效用函數(shù)的概念，風(fēng)險金測度模型，標準風(fēng)險測度模型，隨機優(yōu)勢選擇模型理論，均值――方差測度理論。值理論，下偏矩測度理論，VaR測度理論，信息嫡測度理論等。

在實際操作中，新的風(fēng)險測度指標主要從定量、定性及定性與定量相結(jié)合三個方面提出，在定量測度方面，主要基于損失序列、緊迫程度、分布和頻度進行風(fēng)險測度；在定性測度方面，是投資者對某證券投資風(fēng)險的定性判斷，在投資市場上主要是指主觀風(fēng)險的評估問題；在系統(tǒng)測度方面，兼顧指標的定性和定量兩個方面，將兩者有機地結(jié)合起來，使其平衡單方測度可能產(chǎn)生的矛盾。

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